Cathie Wood et la réduction de l’exposition aux actifs numériques
Le 20 décembre 2023, le monde financier assiste à un mouvement stratégique de la part de Cathie Wood, souvent qualifiée de « gourou de la tech », qui semble signaler un recul de son intérêt pour les cryptodevises. En pleine année florissante pour le bitcoin, qui a vu sa valeur augmenter de 157% depuis janvier, des investisseurs avisés, dont Wood, commencent à monetiser leurs parts.
Une décision mûrement réfléchie
C’est avec la vente massive, environ 800.000 actions, du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) par l’ARKW, l’un des fonds d’Ark Invest, pour une valeur avoisinant les 28 millions de dollars, que l’on constate cette tendance. À la date du 19 décembre, ARKW détient désormais seulement 2,63 millions d’actions GBTC, bien moins qu’en juillet 2021 où le même fonds en possédait près de 9 millions.
Le GBTC, bien que destiné à répliquer les variations du Bitcoin, manifeste une corrélation imprécise avec la cryptomonnaie, ayant connu une hausse de 320% depuis le début de l’année, surpassant de loin le rendement de sa cryptomonnaie de référence. L’écart de valorisation du GBTC peut s’expliquer par les coûts et les dépenses prélevés, en plus de la structure moins flexible du produit par rapport à un ETF classique. En dépit d’une décroissance des volumes d’échanges, passant de 1,5 milliard à 180 millions de dollars entre janvier 2021 et le moment présent, le GBTC a bénéficié de spéculations autour de l’aval de la SEC pour des « ETF spot » généralistes, contribuant ainsi à réduire fortement sa décote.
Anticipation d’une évolution réglementaire
Le marché anticipe la décision de la SEC quant à ces « ETF spot », qui détiendraient directement le Bitcoin. Des annonces récentes par des acteurs majeurs tels que Blackrock et le duo Ark Invest – 21 Shares ont confirmé cet engouement, révélant des désignations codées pour leurs futures offres.
Des bénéfices réalisés par Wood au-delà du Bitcoin
Avant de réduire sa participation dans le GBTC, les fonds sous la houlette de Cathie Wood ont déjà vendu des actions de Coinbase d’une valeur de 150 millions de dollars au travers de divers ETF. Ces cessions doivent être vues comme des concrétisations de bénéfices puisque l’action de la plateforme d’échange de cryptomonnaies avait grimpé de plus de 300% depuis le début de l’année. Ceci dit, l’action de Coinbase reste robuste malgré des ventes bénéficiaires et poursuit sa croissance en se valorisant de 10% supplémentaires. Elle est toujours l’actif prépondérant de l’ETF ARKW, représentant 11,4% de son portefeuille.
Implications et perspectives futures
La démarche de Cathie Wood suggère une potentielle consolidation dans le secteur de l’investissement en cryptomonnaies. Les déplacements de fonds vécus par ARKW et ses autres ETF pourraient refléter une volonté de diversification ou une stratégie d’anticipation d’éventuels changements réglementaires. Néanmoins, ces réajustements montrent que malgré la volatilité et les incertitudes, le secteur reste dynamique et continue d’attirer l’intérêt des investisseurs.